MWG (MUA +36%) - Tranh thủ mua khi giá thấp
MWG: Tổng giá trị thương vụ thâu tóm TAG ở mức hấp dẫn là 38 triệu USD. MUA.
*CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã mua lại thành công 23,6 triệu cổ phiếu CTCP Thế giới số Trần Anh (TAG), tương đương 95,2% lượng cổ phiếu lưu hành. Căn cứ trên số liệu của Sở GDCK Hà Nội, chúng tôi ước tính giá mua trung bình là 34.900VND/cổ phiếu. Đây cũng là mức giá mà MWG sẽ trả cho các nhà đầu tư khác để mua lại 4,8% cổ phần còn lại từ ngày 12/01 đến ngày 11/02/2018.
*Chúng tôi cho rằng đây là mức giá hấp dẫn cho thương vụ thâu tóm này, khi định giá P/S (giá/doanh thu) ở mức khoảng 0.2x, trong khi biên lợi nhuận nhiều khả năng sẽ cải thiện nhiều sau khi trở thành một phần của MWG. Ngoài ra, việc mua lại TAG sẽ hỗ trợ cho MWG củng cố vị trí thống lĩnh trên thị trường điện tử tiêu dùng. TAG hiện có 34 cửa hàng và trong 9 tháng đầu năm 2017 đã thu về 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần, trong khi MWG trong thời gian này đạt doanh thu thuần 47.600 tỷ đồng, trong đó, doanh thu của DienmayXANH (mảng điện tử tiêu dùng của MWG) đạt 20.700 tỷ đồng.
*Chúng tôi sẽ ghi nhận thương vụ thâu tóm này vào mô hình định giá trong báo cáo cập nhật tới (sau khi có KQKD quý 4/2017). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thương vụ này sẽ không có tác động đáng kể đến giá mục tiêu của chúng tôi vì giá trị tăng thêm cho cổ đông, nghĩa là giá trị gia tăng trừ chi phí mua lại, nhiều khả năng sẽ là không đáng kể so với quy mô của MWG.
*Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 182.800 VND/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 39%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,6%).
(http://ezstock.com.vn/?p=665
Nguồn VCSC Research
Đăng ký nhận thêm update mới nhất Tại đây
Xem thêm về MWG tại đây
Series Video hướng dẫn phân tích kỹ thuật cho người mới: Xem Video