VPBS khuyến nghị MUA cổ phiếu SVC vì những lý do sau đây:

 Mảng phân phối ô tô của SVC vẫn còn tiềm năng tăng trưởng trong năm 2016 mặc dù nhiều khả năng tốc độ tăng trưởng sẽ thấp hơn năm ngoái. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng các hiệp định giảm thuế nhập khẩu ô tô trong ngắn hạn sẽ chưa ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh của SVC.

 Mảng dịch vụ ô tô sẽ là mục tiêu hướng tới trong dài hạn do mảng này có biên lợi nhuận cao hơn. Công ty chia sẻ SVC hiện đang có dự định phát triển chuỗi trạm dịch vụ mang thương hiệu riêng của công ty, đồng thời nâng cao công nghệ, kết hợp đào tạo tại chỗ với đào tạo từ nhà sản xuất cho đội ngũ nhân viên để nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng.

 SVC đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế trong năm 2016 lần lượt ở mức 11.000 tỷ đồng và 220 tỷ đồng. tăng 10,8% về doanh thu tuy nhiên giảm nhẹ 2,0% về lợi nhuận. Chúng tôi cho rằng kế hoạch của SVC là hợp lý do trong năm nay thị trường ô tô sẽ không tăng nóng như năm ngoái và công ty cũng sẽ không còn ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng bất động sản.
 SVC ước tính trong quý I/2016 công ty đã hoàn thành 23% kế hoạch doanh thu và 20% kế hoạch trước thuế. Kết quả này chịu nhiều ảnh hưởng của tính chất thời vụ của ngành ô tô nói chung, tuy nhiên vẫn cao hơn so với kết quả cùng kỳ năm ngoái của công ty, do đó chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh của công ty vẫn sẽ duy trì ở mức tốt trong các quý tiếp theo.

 Cổ phiếu vấn đang được định giá khá rẻ khi giao dịch dưới giá trị sổ sách (P/B ~ 0,9x) và với P/E ~ 7,7x, thấp hơn khá nhiều so với mặt bằng P/E của thị trường (~ 12x)

(CTCK VPBS)